خطوط مسافرتی پیشرفته قوی هستند

با توجه به اینکه فصل تعطیلات در افق دور است ، آیا تعطیلات سالانه می تواند دور از ذهن مردم باشد؟ ما با تحلیلگر ارشد صنعت مسافرت و اوقات فراغت Zacks ، شان پی اسمیت شرکت کردیم تا ببینیم این روزها اوضاع در بازار خط کروز چگونه پیش می رود.

آیا در سه ماهه تازه گزارش شده در میان شرکت هایی که تحت پوشش شما هستند ، شگفتی های بزرگی در مورد درآمد وجود دارد؟

Royal Caribbean (RCL) نتایج سود سه ماهه دوم را گزارش کرد که مطابق با برآورد ما بود ، در حالی که Carnival Cruises (CCL) ، (CUK) نتایج سه ماهه دوم را منتشر کرد که تقریباً 15٪ یا 0.07 دلار برای هر سهم بیش از انتظار ما بود. با این وجود ، علی رغم این نتایج ، ما تخمین سالانه خود را برای هر دو شرکت کاهش دادیم و تخمین 2008 EPS برای Royal Caribbean را تقریباً 8 درصد و تخمین خود را برای کارناوال تقریباً 13 درصد کاهش دادیم.

با توجه به سال مالی 2009 ، تخمین خود را برای Royal Caribbean بدون تغییر گذاشتیم و تخمین خود را برای Carnival تقریباً 15٪ کاهش دادیم.

به نظر می رسد چه موضوعاتی به طور کلی در صنعت تأثیرگذار باشد؟

در حال حاضر ، قیمت سوخت بحرانی ترین مسئله ای است که صنعت خط کروز با آن روبرو است. همانطور که می توان برای کشتی هایی با چنین اندازه عظیم تصور کرد ، سوخت یک هزینه ورودی اساسی است و با افزایش قیمت ها در سال گذشته ، حاشیه های عملکرد خطوط کروز تحت فشار قرار گرفته اند.

تیم مدیریت کارناوال انتظار دارد که افزایش قیمت سوخت در طول سال مالی 0.92 حدود 2008 دلار به ازای هر سهم برای شرکت هزینه داشته باشد. واضح است که قیمت بالاتر سوخت بخش قابل توجهی از درآمد کلی شرکت را از بین می برد.

رویال کارائیب نیز به طور قابل توجهی تحت تأثیر افزایش هزینه های سوخت قرار دارد. با این وجود برخلاف کارناوال ، رویال کارائیب بخشی از نیاز خود را با احتساب قفل در هزینه های آینده تأمین می کند. این پوشش برخی از سطح حفاظت را فراهم کرده است ، اما هزینه های کلی بالاتر سوخت به سادگی اجتناب ناپذیر است.

این شرکت در کنفرانس سه ماهه دوم خود برآورد کرد که تغییر 10 دلار در هر بشکه در قیمت بازار نفت خام برای باقی مانده سال منجر به تغییر 20 میلیون دلار در کل هزینه سوخت شرکت یا تقریباً 0.10 دلار در هر سهم شود. با توجه به اینکه قیمت های نفت خام از اواسط تابستان تا حدودی کاهش یافته است ، انتظار داریم که از برخی فشارها کاسته شود ، اما در مقایسه با سال گذشته ، قیمت ها امروز هنوز به طور قابل توجهی بالاتر هستند.

کاهش سرعت اقتصاد ایالات متحده از چه راه هایی تأثیر مستقیمی بر شرکت هایی که دنبال می کنید داشته است؟

خوشبختانه خطوط کروز تا این لحظه خوش شانس بوده اند که تقاضای خط بالا نسبتاً قوی باقی مانده است. روند رزرو همچنان مطلوب بوده و نرخ اشغال همچنان ثابت است. مطمئناً ، همچنان که رکود اقتصادی بر هزینه های مصرف کننده تأثیر می گذارد ، خطوط کروز ممکن است شاهد کاهش نرخ اشغال و قدرت قیمت گذاری باشند. اما تاکنون ، به نظر می رسد که بسیاری از مصرف کنندگان ترجیح می دهند هزینه های روزمره دیگر را بر خلاف انصراف از تعطیلات سالانه کاهش دهند. علاوه بر این ، ارزش ادراک شده توسط خطوط مسافرتی نسبت به سایر سفرهای بالقوه تعطیلات ، همچنان بالا است.

در حال حاضر چه امتیازاتی در خطوط اصلی سفر دریایی دارید؟

در حال حاضر رتبه بندی خرید سهام سهام رویال کارائیب را داریم که اساساً بر اساس ارزیابی است. سهام با تخفیف قابل توجهی به Carnival معامله می شود ، و ما پیش بینی می کنیم رشد محکم پیش رود. علاوه بر این ، این شرکت بزرگترین کشتی تفریحی جهان را در پایان سال آینده معرفی خواهد کرد و ما پیش بینی می کنیم که این اضافه شدن ناوگان به شرکت مزیت رقابتی قابل توجهی در بازار کارائیب بدهد.

در حال حاضر به سهام Carnival a Hold امتیاز می دهیم. اگرچه این شرکت بزرگترین صنعت در صنعت است ، اما ما معتقدیم که قیمت سهام به طور دقیق وضعیت فعلی شرکت را منعکس می کند. اواخر این ماه کارناوال نتایج سه ماهه سوم را گزارش می کند و ما در آن زمان چشم انداز خود را به روز می کنیم.

چگونه به سرمایه گذاران توصیه می کنید که در کوتاه مدت مواجهه با این صنعت را افزایش دهند؟

در بیشتر سال ، سهام با توجه به اهمیت این ورودی بر عملکرد مالی کل شرکت ها ، در همان جهت کلی قیمت نفت خام معامله شده اند. ما انتظار داریم که این روند تا حدودی ادامه یابد ، اگرچه اقدامات شرکت ها برای بهبود بهره وری سوخت تا حدودی کمک کرده است. در کوتاه مدت ، ما به سرمایه گذاران توصیه می کنیم که چشم در تقاضای تصویر داشته باشند.

اگر شرکت ها بتوانند درآمد خود را در تمام دوران رکود اقتصادی قوی نگه دارند ، باید آماده باشند تا با بهبود اقتصاد ، از افزایش قیمت گذاری بهره مند شوند. اگر ، تقاضا شروع به ضعف کند ، تأثیر هزینه های بیشتر سوخت تشدید می شود ، و ما انتظار داریم که برآورد درآمد کاهش یابد.

شان پی. اسمیت یک تحلیلگر ارشد Zacks است که صنعت سفر و تفریح ​​را برای تحقیقات Zacks Equity Research پوشش می دهد.